IMPACTO PANAMÁ
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El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha emitido una de sus críticas más severas contra el rumbo económico del gigante asiático. En su reciente revisión anual, conocida como la consulta del Artículo IV, el organismo advierte que el actual esquema de crecimiento de China está generando distorsiones profundas que afectan la estabilidad de sus socios comerciales y la economía global.
El FMI es una organización financiera internacional que supervisa la estabilidad económica de sus 190 países miembros. En este contexto, el organismo define las políticas actuales de China como un motor de desequilibrios externos, impulsados por un exceso de capacidad industrial y una dependencia excesiva de las exportaciones en detrimento del consumo interno.
Un modelo de crecimiento bajo la lupa
La dirección ejecutiva del FMI ha sido clara: la prioridad absoluta para Pekín debe ser la transición hacia un modelo impulsado por el consumo doméstico. Actualmente, el régimen chino mantiene un patrón basado en estímulos a la producción que, si bien sostiene cifras de crecimiento a corto plazo, inunda los mercados internacionales con productos a precios artificialmente bajos.
Entre los hallazgos más relevantes del informe destacan:
- Superávit comercial récord: El excedente por cuenta corriente se situó entre el 3,3% y el 3,7% del PIB, cifras que el organismo considera excesivas.
- Infravaloración de la moneda: Se estima que el renminbi (yuan) está infravalorado en un 16%, lo que otorga una ventaja competitiva injusta a las exportaciones chinas.
- Subsidios estatales: El apoyo fiscal a sectores industriales prioritarios alcanza el 4% del PIB, duplicando el gasto de muchas economías avanzadas.
El impacto del yuan y la crisis inmobiliaria
El análisis técnico subraya que la debilidad del yuan encarece las importaciones chinas y abarata sus ventas al exterior, lo que agrava las tensiones con Estados Unidos y la Unión Europea. Esta situación se ve agravada por una demanda interna anémica, fruto de la desconfianza del consumidor chino ante la crisis del sector inmobiliario.
Para revertir esta tendencia, el FMI propone que el gobierno central de China financie la finalización de viviendas inconclusas y fortalezca la red de seguridad social. Estas medidas no solo limpiarían el balance del sector ladrillo, sino que incentivarían a las familias chinas a gastar más, reduciendo la necesidad de exportar agresivamente para mantener el empleo.
Riesgos de fragmentación global
El organismo advierte que, de no corregirse estos desequilibrios, el riesgo de represalias comerciales y de una fragmentación de la economía mundial es inminente. La dependencia de la demanda externa no es solo un problema de China, sino una amenaza para la estabilidad financiera internacional.
Preguntas Frecuentes sobre FMI
¿Por qué el FMI critica a China ahora?
Porque el organismo ha detectado que el exceso de capacidad industrial china está provocando desequilibrios que perjudican a otros países, especialmente a través de exportaciones baratas que los mercados locales no pueden absorber.
¿Qué es la consulta del Artículo IV mencionada por el FMI?
Es una revisión anual obligatoria donde los técnicos del FMI visitan los países miembros para evaluar su salud financiera y emitir recomendaciones de política económica.
¿Cómo afecta la moneda china al comercio mundial?
Al estar el yuan infravalorado, los productos fabricados en China resultan mucho más baratos en el extranjero, lo que dificulta que las industrias de otros países puedan competir de manera justa.
